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广汇汽车退市“保卫战”白热化,“一元退市”引发讨论

来源:证券之星    2024-07-05 23:20:32    阅读量:9968    
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7月5日,广汇汽车平开高走,盘中一度涨至1.06元/股。然而,好景不长,公司股价此后逐渐回落,收盘触及全天最低点,定格在0.96元/股,憾未重返1元/股的重要关口,与摆脱“一元退市”的困境擦肩而过。

截至5日收盘,广汇汽车已连续12个交易日股价低于1元/股,若此情况持续至20个交易日,公司将不得不面对退市的严峻局面。与此同时,公司每股净资产高达4.7元,这一显著高于当前股价的数字,引发了市场对广汇汽车退市合理性的讨论。

千亿营收公司,拉响退市警报

广汇汽车是汽车经销行业的龙头企业之一,常年营收超过千亿元,单年净利润最高时,一度逼近40亿元。截至2023年末,公司在全国28个省、自治区及直辖市建立了乘用车经销网络,经销50多个乘用车品牌,运营735家营业网点,布局超豪华、豪华品牌网点达245家。

不过,受宏观环境变化、新能源汽车对传统燃油车带来冲击等影响,广汇汽车近年来业绩表现不佳。2019年,公司净利润尚有26.01亿元,到2023年下降至3.92亿元,其中,2022年更是巨亏26.69亿元。2024年第一季度,受汽车行业价格战等影响,广汇汽车业绩依旧承压,为0.71亿元,同比减少86.61%。

反映在A股市场,则是股价的“跌跌不休”。广汇汽车在2015年6月借壳上市后,股价曾来到32.12元/股的高点,随后便经历了一年的剧烈下跌,此后,公司股价长期横盘阴跌。

今年5月下旬至6月初,微盘股年内再度迎来调整,从分位数角度看一度接近年内新低。或受此影响,6月3日,广汇汽车盘中跌停。虽然广汇汽车的控股股东以及部分董监高,在3日盘后迅速披露了合计最高超过1亿元的增持计划,但公司股价仍于6月20日跌破1元警戒线,此后连续三个跌停,到6月26日,盘中一度达到0.64元/股的低点。

“一元退市”引发讨论

也是在6月26日,广汇汽车的股价盘中完成地天板,吹响了反攻的号角,此后6个交易日,广汇汽车股价合计上涨了27%。不过,7月5日,广汇汽车等待的“临门一脚”并未到来,这也意味着,公司退市风险依然存在。截至7月5日收盘,广汇汽车已连续12个交易日收盘价低于1元/股,一旦之后8个交易日股价无法超过1元,广汇汽车将因触及交易类强制退市情形被终止上市。

与不少已确定“一元退市”个股不同的是,广汇汽车之所以能保留“起死回生”的希望,在于其较高的净资产,同花顺iFinD显示,广汇汽车每股净资产达到4.7元,远超其股价。类似情况也在东方集团身上发生,东方集团每股净资产为4.61元,不过,受到存款大额提取受限等事件影响,其股价在6月份快速下跌,一度创下0.59元/股的低点,7月2日以来,则重新拉升,截至5日收盘,报0.94元/股。

这些破净股的濒临退市,一度引发市场的讨论。有观点认为,“一元退市”具有“自我预期和自我实现的磁石效应”,在退市预期之下,容易引发恐慌性的抛售。

已成退市主渠道

事实上,“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”,已成为上市公司退市的主要原因之一。

同花顺iFinD数据显示,2024年,已退市的21家公司中,有12家正是由于股价低于1元,其中不乏正源股份这样的非ST公司。此前的2023年,共有46家上市公司退出A股市场,其中有20家是“一元退市”。

对此,深圳弘扬投资董事长余少波对银柿财经表示,今年以来,证监会加强投资者保护,进一步严格退市标准,明确了要为市场清除“僵尸企业”“害群之马”,提出要“应退尽退”,在此影响下,“一元退市”的个股也越来越多。

不过,余少波也指出,“一元退市”在市场上的确有一定争议,类似广汇汽车这样的情况,说明“一元退市”可能会“错杀”一些基本面没有太大问题、生产经营正常的公司。对此,余少波认为,可以调低“一元”的标准,比如调整至“0.5元”,让一些能够持续经营的公司留在市场。

同时,余少波也提到,部分上市公司可能存在“一退了之”的心态,一旦退市后,大股东受到的监管反而可能放松,“一元退市”也有可能让他们“钻了空子”。

在上海交通大学上海高级金融学院教授陈欣看来,一家上市公司即使净资产较高,但是市场价格跌破一元,背后很有可能是公司经营陷入困境,或债务压力较大等等。不过,陈欣也对银柿财经指出:“一家上市公司股价跌破一元后,若持续下跌,有可能引发投资者踩踏式出逃,诱发股价崩盘,最终触及面值退市”。

在陈欣看来,将一元股价作为退市机制的标准,或还存在优化的空间。“不少企业早期可能进行过多次送转,股本数量较高,尽管股价下跌至一元以下,但仍具备持续经营能力。我个人认为,可以允许符合条件的上市公司缩股,维持股票价格水平。”陈欣称。

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